Саймон Либрати и его биржевые манипуляции

Саймон Либрати и его биржевые манипуляции

Перевод материала из Уолл Стрит Джорнал:

Подписывайтесь на телеграм-канал Вкладер и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/vklader.

На трейдеров Саймона Либрати приходилось до 3% оборота по акциям США на пике развития его бизнеса. Регуляторы утверждают, что трейдеры занимались скоротечными манипуляциями.

Пионер в прибыльной офшорной торговле в понедельник был отстранён от брокерской индустрии США в рамках кампании по искоренению манипуляций на американских рынках со стороны иностранных торговых площадок. Трейдер Саймон Либрати согласился на пятилетнее приостановление деятельности на 10 американских фондовых биржах и штраф в размере 400 тысяч долларов. В результате г-н Либрати теряет способность контролировать американскую брокерскую фирму или работать в ней, хотя это и не мешает ему торговать лично.

Г-н Либрати, который не признавал и не опровергал эти обвинения, уже более десяти лет занимается торговлей ценными бумагами. Он представлял канал, который, по мнению американских регулирующих органов, использовался иностранными трейдерами, занимающимися краткосрочным манипулированием, в основном из Китая и Восточной Европы.

Его адвокат сказал, что г-н Либрати «с нетерпением ждёт продолжения своей жизни»: «Импресарио внутридневной торговле никогда сам не отправлял приказы сам и пытался ограничить сомнительную деятельность, разрабатывая систему наблюдения для проверки на предмет манипулятивной деятельности», сказал адвокат Стивен Кримминс из Мерфи и Макгонигл П.C.

В соответствии с мировым соглашением, г-н Либрати был ответственным, потому что он был владельцем фирм, чьи трейдеры неоднократно занимались «наслоением», практикой фальсификации цены акций с помощью поддельных ордеров, и побеждать компьютеры в игре на высокоскоростной торговле. FINRA (The Financial Industry Regulatory Authority) обнаружила более 200 000 случаев манипулятивных ордеров, предположительно, со стороны трейдеров, работавших в фирмах г-на Либрати с 2012 по 2013 год, согласно дисциплинарному урегулированию, заключенному FINRA. «Layering» включает в себя шквал ордеров, направленных на создание впечатления, что предложение или спрос изменились. Как только трейдер получает желаемую выгодную цену, он отменяет другие свои ордера, оставляя своих контрагентов с убытками. Многократно проведённая такая схема  может принести большую прибыль.

Г-н Либрати и деловой партнер, Морис Бенсуссан получили сокращение прибыли от этой деятельности, согласно соглашению FINRA. Г-н Бенсуссан, французский бизнесмен, также согласился на запрет на владение или работу в брокерской фирме в США. Адвокат г-на Бенсусана отказался от комментариев.

Г-н Либрати, выросший в Монреале, начал торговать внутри дня в 2000 году в филиале Swift Trade Inc. в Монреале. К 2012 году сеть торговых фирм г-на Либрати установила отношения с 1 200 трейдерами в Китае, по словам двух человек, знакомых с этим бизнесом. Руководители Либрати иногда ссылались на регулятивную проверку бизнеса, когда удерживали платежи от зарубежных трейдеров, работающих на бизнес г-на Либрати, сказал Джек Лю, трейдер из Каймановых островов, который добавил, что ему не заплатили около $30,000.

Адвокат г-на Либрати отказался давать комментарии, поскольку у г-на Либрати были отношения с брокерами через Уолл-стрит, что давало трейдерам прямой доступ к американским фондовым биржам. Под давлением FINRA и SEC компания Wedbush Securities Inc. разорвала связи с бизнесом г-на Либрати в октябре 2012 года, согласно регуляторным документам и человеку, знакомому с этим вопросом.

Жалоба FINRA против Уэдбуша, поданная в 2014 году, в основном была вызвана неспособностью брокера осуществлять надзор за трейдерами г-на Либрати. В 2014 и 2015 годах Ведбуш заплатил около 4,2 млн. долларов США для урегулирования претензий SEC и FINRA по поводу предоставления доступа рискованных иностранных трейдеров без надлежащего контроля.

В то время Уэдбуш сказал, что «насколько нам известно, торговая деятельность не привела к каким-либо убыткам для других участников рынка, компании Wedbush Securities или ее клиентов».

Либрати часто проводил время в Майами-Бич, Флорида, где у него был особняк на берегу. Он был очень амбициозен и не всегда чист, но делал это очень хорошо», — сказал Даниэль Зини, бывший партнер г-на Либрати в бизнесе, которым он управлял через Swift Trade. Недавно г-н Либрати перешёл в слегка регламентированный мир. Российская группа, называющая себя United Traders, разместила г-на Librati в качестве партнёра на сайте для первичного размещения монет (ICO).

В рекламных материалах группы говорилось, что она построит торговые платформы в криптовалюте: «Он великолепен в продаже мечты», — сказал г-н Зини. «Но у вас есть офисы по всему миру, и вы просто не знаете, что эти трейдеры делают, чтобы заработать деньги.»

 

A Czar of Overseas Day Trading Is Banned From U.S. Brokerage Industry

Simon Librati’s traders were responsible for up to 3% of U.S. stock volume at his business’s peak; regulators say his traders engaged in rapid-fire manipulation

By Dave Michaels

A pioneer in the lucrative business of overseas day trading was banned from the U.S. brokerage industry Monday, the latest target of a government campaign to root out alleged manipulation in American markets stemming from foreign trading floors.
The trader, Simon Librati, agreed to a five-year suspension from 10 U.S. stock exchanges and a $400,000 fine, according to disciplinary settlements with U.S. regulators resolving a nearly five-year investigation of his firms’ trading. The outcome ends Mr. Librati’s ability to control or work for a U.S. brokerage firm, although it doesn’t bar him from trading personally. That is typical of such cases.

Mr. Librati, who neither admitted nor denied the allegations, has been involved in high-stakes trading for over a decade, providing what U.S. regulators say was a conduit for overseas traders engaged in rapid-fire manipulation, mainly from China and Eastern Europe. At his empire’s peak around 2012, his traders were responsible for three billion shares changing hands a month, or as much as 3% of U.S. stock volume at the time, according to former employees and brokers who handled his firm’s trades.
The Financial Industry Regulatory Authority, a self-funded Wall Street overseer, and the Securities and Exchange Commission have for years waged a campaign to choke off access points for such manipulation from overseas traders. Finra spearheaded the probe that Mr. Librati settled Monday.
Mr. Librati declined to comment. His lawyer said Mr. Librati “looks forward to moving on with his life.”
The day-trading impresario never sent orders himself, and tried to curb questionable activity by terminating traders and developing a surveillance system to screen for manipulative activity, said the lawyer, Stephen Crimmins of Murphy & McGonigle P.C.
According to the settlement, Mr. Librati was responsible because he was an owner of firms whose traders repeatedly engaged in “layering,” a practice that attempts to rig stock prices with fake orders—and beat computers at the game of high-speed trading. Finra detected over 200,000 cases of allegedly manipulative orders by traders working for Mr. Librati’s firms from 2012 to 2013, according to Finra’s disciplinary settlement.
Layering involves firing off a flurry of orders designed to create the impression that supply or demand have changed. Once the trader gets the favorable price he wants, he cancels his other orders, usually leaving his counterparties with losses.
Repeated many times, layering—and a similar stratagem called “spoofing”—can produce big profits.
Mr. Librati and a business partner, Maurice Bensoussan, financed the trading, reviewed the strategies and reaped a cut of profits that flowed from the activity, according to Finra’s agreement. Mr. Bensoussan, a French businessman, also agreed to be barred from owning or working for a brokerage firm in the U.S. A lawyer for Mr. Bensoussan declined to comment.
Mr. Librati, who grew up in Montreal, entered day trading in 2000 when he opened a Montreal branch of Swift Trade Inc., a Toronto firm that became the first global collective of rapid-fire foreign day traders.
By 2012, Mr. Librati’s network of trading firms had relationships with 1,200 traders in China, according to two people familiar with the business. Such traders routed their orders through funds that Mr. Librati and his partners registered in the Cayman Islands, according to Finra’s settlement.
Mr. Librati’s managers sometimes cited regulatory scrutiny of the business when they withheld payment from overseas traders working for Mr. Librati’s businesses, said Jack Liu, a trader in Xiamen, China, who added he wasn’t paid about $30,000 that he was owed. Mr. Librati’s lawyer declined to comment.
Mr. Librati had relationships with brokers across Wall Street, which gave the traders direct access to U.S. stock exchanges. Many of those brokers have taken heat from regulators for lax oversight of his traders’ orders.
Under pressure from Finra and the SEC, Wedbush Securities Inc. severed ties with Mr. Librati’s business in October 2012, according to regulatory filings and a person familiar with the matter. A Finra complaint against Wedbush, filed in 2014, stemmed mostly from the broker’s failure to supervise Mr. Librati’s traders, who were suspected of layering, according to the latest disciplinary settlement.
Wedbush paid about $4.2 million in 2014 and 2015 to settle SEC and Finra probes over claims that it sponsored access to risky overseas traders without adequate controls. Wedbush said at the time that “to our knowledge, the trading activity at issue did not result in any losses to any other market participants, to Wedbush Securities or to its clients.”
Mr. Librati often spent time in Miami Beach, Fla., where he has owned a waterfront mansion. His Instagram feed has shown pictures of him lounging on his boat with a girlfriend and smiling next to actor Al Pacino at an event.
“He’s been very ambitious, and not always very clean, but he’s done very well,” said Daniel Zini, Mr. Librati’s former partner in the business he operated through Swift Trade.
Lately, Mr. Librati has moved into the lightly regulated world of cryptocurrencies. A Russian group calling itself United Traders has listed Mr. Librati as a partner on a website for an initial coin offering. The group’s promotional materials said it would build cryptocurrency trading platforms.
“He’s great at selling the dream,” Mr. Zini said. “But you can have offices all around the world and you just don’t know what these traders are doing to make money.”