Дмитрий Навоша проанализировал изменения, которые на брокерском рынке США инициировал стартап Robinhood.
— Может показаться частностью, но какая же всё-таки интересная штука происходит прямо сейчас с рынком брокерских услуг:
1. Сначала на этот рынок ворвался стартап Robinhood с ценой сделки в 0 (ноль; zero) – и это поначалу выглядело типичной венчурной блажью, продажей 10-долларовых купюр по 9 баксов.
2. Время шло, аттракцион невиданной щедрости всё не заканчивался: венчурные карманы в Долине глубокие (денег в Robinhood положили, кажется, все – от Andreessen Horowitz и Sequoia до того же DST). Robinhood стал постепенно выкатывать новые модели заработка на сопутствующих торговле акциями услугах, использовании свободных денег клиентов и продаже данных. Продолжая настаивать на том, что эта, казавшаяся безумием, модель – возможно, новый способ вести дела на рынке. Все американские брокеры в попытках сохранить клиентов включились в «аукцион вниз» – наперегонки снижая цены за транзакции (я, как клиент, был счастлив): 9, 7, 5, 4, 3 доллара. Но всё ещё не до нуля.
3. Параллельно Robinhood немного мочили медийно – вопросы по схеме payment for order flow (оправданные) и этичности продажи данных, и т.д. Interactive Brokers – заслуженно популярный в России, единственный топовый американский брокер, свободно открывающий счета русским, – начал целую рекламную кампанию с месседжем в духе «не ведитесь на цену в ноль – значит, где-то в другом месте переплатите или потеряете».
4. Robinhood продолжил расти с ускорением (сложно не расти на рынке, куда ты первый принес самую низкую из возможных цен, нулевую) и этим летом закрыл инвест.раунд уже по оценке $7,6 млрд.
5. Ну и вот только что, в начале октября, Interactive Brokers перестал настаивать, что цена в ноль является злом – и сам выкатил тарифы с нулевой комиссией за сделку. На следующий день это начали делать другие крупные брокеры. Что, конечно, привело к кровавой бане на рынке акций самих этих брокеров. Charles Schwab, TD Ameritrade, E-TRADE – все рухнули за пару дней на 12-30%: новые модели заработка еще только предстоит построить, и зарабатывать, кажется, придется меньше.
Обнуление привычных костов (и построение выручки на связанных услугах) – довольно лихой путь market disruption; тот же Revolut подрывает свой рынок аналогичным образом.
Я пока не изучил досконально, остались ли у Robinhood элементы игры против клиента в части payment for order flow (специально оставил по-английски – чтобы все, кому интересно, могли загуглить подробности по теме). Robinhood всё равно пока не берёт клиентов из Восточной Европы Но для меня, как клиента, профит в любом случае есть: остальные брокеры дают мне всё ту же услугу – но постоянно снижают на неё цены.
Маржинальные операции (включая шорт) – это кредит; кредиты бесплатными пока не бывают )) Практически у всех брокеров в линейке и деривативы, и что только не – но это не моя тема, я туда не лезу и в вопросы прайсинга не вдавался. Но наверняка там тренд тот же – удешевление или обнуление.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.
Сообщить о мошенниках или задать вопрос Памятка о возврате от мошенников Телеграм-канал и чат Вкладер Белый список инвестиций Чёрный список брокеров Чёрный список пирамид и лохотронов Чёрный список телеграм-каналов Чёрный список юристов
